实业投资也爱上ETF，从理财产品到ETF，闲钱管理的口味变了

　　财联社6月11日讯(记者李迪)今年，ETF市场热度居高不下，多个新产品接连发行，不少新品ETF也受到大量投资者青睐。不仅私募、券商在积极认购新上市ETF，与金融领域关联度不高的实业企业也在积极认购ETF。

　　近期，多家实业企业现身ETF产品的前十大持有人名单中，有实业企业位列ETF产品的第一大持有人，还有实业企业斥资近1400万投资ETF产品。

　　对此，业内人士指出，闲钱管理需求、多元化布局需求正推动更多实业企业认购ETF。一些实业企业为追求更高的投资收益，基于ETF流动性高、费率低、无需研究个股等优势，通过配置ETF来实现闲置资金管理与多元化风险分散。

　　不过，实业企业配置ETF也需关注相关风险，不仅需要认识到ETF净值波动对企业财务表现产生影响的风险，也需要关注在紧急变现产生时可能面临的流动性风险。

　　多家实业企业现身ETF前十大持有人名单

　　近期上市的多只ETF正受到实业企业青睐，一些实业企业甚至现身部分ETF的前十大持有人名单之中。

　　6月10日，嘉实上证科创板综合增强策略ETF发布上市交易公告书。公告书显示，截至6月6日，山东省天惠食品集团有限公司为该只基金的第五大持有人，持有份额为300万份，持有份额占基金总份额比例为0.56%。

　　兴银上证科创板综合ETF的上市交易公告书也显示，截至6月4日，深圳市浩锐拓科技有限公司为该基金的第9大持有人，持有份额为200万份，占基金总份额的比例为0.3858%。

　　还有实业企业位列ETF产品的第一大持有人。

　　国泰创业板新能源ETF的上市交易公告书显示，截至6月3日，广州丰伟房地产开发有限公司为该只基金的第一大持有人，持有份额超500万份，占基金总份额的比例为1.51%。

　　另据华安恒指港股通ETF的上市交易公告书，截至5月30日，该基金的第一大持有人和第二大持有人分别为杭州杭甬实业有限公司和杭州大杭企业管理有限公司，持有份额分别达800万份和300万份。

　　同样值得注意的是，今年也有实业企业斥资超千万认购ETF。

　　据平安中证全指自由现金流ETF的上市交易公告书，截至5月27日，欧诗漫控股集团有限公司为该只基金的第二大持有人，持有份额达1399万份，占基金总份额的比例达1.95%。

　　除上述基金外，今年上市的ETF中，还有多只产品上市前的前十大持有人名单中包含实业企业。如万家创业板50ETF在上市前的前十大持有人名单中包含石家庄泛安科技开发有限公司，南方上证科创板成长ETF的前十大持有人名单中包含厦门厦化实业有限公司，博时中证A50ETF的上市交易公告书中包含石家庄泛安科技开发有限公司。

　　另外，5月上市的华泰柏瑞上证科创板半导体材料设备ETF的前十大持有人名单中包含山东天玺成企业管理有限公司，同样于5月上市的工银瑞信中证诚通国企数字经济ETF的前十大持有人名单中包含贵州海恒置业有限公司。

　　闲钱管理需求、多元化布局需求推动企业认购ETF

　　为何多家经营主业与金融无关的实业企业也来认购ETF？

　　首先，投资ETF可以满足自身的闲置资金管理需求。

　　企业运营过程中会收到预付款、项目资金等，也会阶段性产生闲置资金投资需求。为追求更高收益，一些实业会通过投资ETF来进行闲置资金管理。

　　还有一中型公募市场部人士对记者表示，“ETF具备流动性高、费率低等优点，企业需要用钱时可随时赎回，适合用于企业闲置资金管理。再加上今年市场上推出自由现金流类ETF，这类ETF的收益受到标的资产的稳定现金流支撑，收益表现相对来说会更为稳健，这类产品也受到一些实业企业的青睐。”

　　还有业内人士指出，与股票投资相比，ETF投资无需进行个股研究，投资门槛相对较低，更适合金融知识储备相对较弱的实业企业。

　　第二，投资ETF也能满足实业企业对多元化布局和风险分散的需求。

　　实业企业的经营效果与所在行业的周期性高度相关，而通过配置其他行业的ETF，企业可一定程度上实现风险分散。比如房地产企业等强周期性的行业，可以配置具备成长性的科技ETF来分散风险。

　　此外，经营范围主要在国内的企业，也可以通过配置海外ETF来分散风险并捕捉全球市场机会。

　　企业配置ETF也需关注两大风险

　　通过配置ETF，实业企业可以实现多元化配置，但实业企业投资ETF也需要关注净值波动风险与流动性风险。

　　首先，ETF的净值波动可能损害企业的财务表现。

　　投资ETF的收益受到市场情绪、行业周期、供需关系等因素影响。当ETF净值波动时，可能会导致企业利润下降。

　　上述市场部人士也指出，“当ETF上涨的时候，企业投资ETF可以为利润做贡献。一些主业发展受限的企业，如果投资ETF投资得好，还能弥补主业财务状况的不足。但是投资ETF也是双刃剑。因为ETF的市场价格每天变动，公允价值变动的损益会非常快地体现在企业财务报表中，如果企业所投的ETF经历价格波动，企业财务表现也会很快地受到影响。”

　　此外，投资ETF的流动性风险也不可被忽视。一些ETF的规模和交易量有限，流动性也未必随时都能满足企业的套现需求。企业如果将大量资金配置到流动性欠佳的ETF中，当突然产生资金周转需求，可能会因为缺乏足够的交易对手，被迫以较多折价去抛售ETF。