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建议:【国信证券】科大智能合理价值区间在38.54-44.80元

区间 科大2014-10-17 14:29:29
摘要 : 本次公司发行1500 万股社会公众股,拟募集资金1.63亿。...

“科大智能”将于2011年5月24日登陆创业板上市交易。本次公司发行1500 万股社会公众股,拟募集资金1.63亿。公司是国内综合的配用电自动化系统供应商,特别是中压配电载波通信细分领域的龙头企业。得益于完整的产品结构,雄厚的技术研发实力以及市场的先入优势,公司近3 年的成长性突出,销售收入和净利润的复合增长率高达64.27%、189.08%。随着国家智能电网的大规模建设,公司所处的配用电自动化行业市场前景广阔。我们测算,公司11-13年EPS 分别为1.28、1.73和2.31 元。通过绝对估值与相对估值,预计公司合理价值区间在38.54~44.80元/股,对应2011年PE 为30-35倍。首次给予公司“谨慎推荐”评级。

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