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研究:华泰证券-启动阶段性防御 避风港是商品与银行

避风港 阶段性2016-04-22 13:00:41
摘要 : 大势研判进一步转向谨慎,启动阶段性防御。...


商品映射宏观主题继续大类资产配臵上,年初至今商品机会优于股市,从而商品映射A股成为一个具备相对收益乃至绝对收益的强势的宏大主题。CPI等显性通胀指标在未来一阶段显示得通胀压力不会很大,而大宗商品的金融属性会超过产业属性,本质上是低利率环境下“热钱”的规模大幅扩大,短期内聚集在任何一个市场,都会产生强大的放量大涨效应。涨价主题,按短期看好程度,继续建议关注白银(如金贵银业、银泰资源、盛达矿业)、黄金(如山东黄金、赤峰黄金)、棉花(如新赛股份、新农开发)、白糖(如南宁糖业)、棉花、维生素、锂(如多氟多)、禽畜(如温氏股份)、钢铁、造纸。


风险提示:货币政策转向;商品涨幅过大而阶段性调整;上文中除山东黄金、多氟多、温氏股份外,其他标的华泰研究所均未覆盖,列举标的并不代表投资建议,具体投资建议请参考我司行业及公司研究报告!

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