当前位置:首页 > 机构>推荐:中信建投-周期即人性

推荐:中信建投-周期即人性

中信 周期2016-04-16 13:00:22
摘要 : 周期即人性,这就是周期理论的形而上层次。...

信息或事件:


从冷眼到喧哗,这就是年初以来周期的华丽转身,从最初我们的孤独到现在全球的山呼,难道周期真的发生了这么大的变化。周期即人性,这就是周期理论的形而上层次。周期的剧烈波动,每次都体现人性的贪婪与恐惧。所以我们才有结论,周期即是人类集体行为的结果,自然作为群体的人来讲,绝大部分都不明周期的真实义,所以才有从恐惧到贪婪的转换,但这就是周期运动的一部分。


简评:


从冷眼到喧哗,这就是年初以来周期的华丽转身,从最初我们的孤独到现在全球的山呼,难道周期真的发生了这么大的变化。周期即人性,这就是周期理论的形而上层次。周期的剧烈波动,每次都体现人性的贪婪与恐惧。所以我们才有结论,周期即是人类集体行为的结果,自然作为群体的人来讲,绝大部分都不明周期的真实义,所以才有从恐惧到贪婪的转换,但这就是周期运动的一部分。


库存周期的运动,本身就是人的投机性的最直接体现,在众人都恐惧的时刻,机会悄然降临,2015年11月我们发表报告《中国经济即将触底》,目前这已经成为当时同样恐惧的人们津津乐道的话题。虽然周期是人性,但是人性是有其规律的。在通缩的最恐慌阶段,我们提出《2016的两个坚持》:坚持认为经济在1季度触底,坚持认为1季度为资源而战。我们早就指出,在价格触底的时候,生产者还是一片悲观,但此时,需求正在悄然好转,所以在3月份之前,虽然价格是在上升的,但库存水平和工业增加值都是下降的,我们看到的是对需求的质疑,以及对所谓经济触底的不信任。但到了3月中旬之后,突然间一切都华丽转身,此时数据越来越证明了经济触底的必然性,从而参与者都乐观了,这个时候,库存和工业增加值都触底了。而此时,距离价格触底已经过去了4个月,以库存周期的规律来看,库存低点滞后价格低点一个季度以上,这就是人性由恐惧转向贪婪的过程。

最新热门标签TAG

快速索引: