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观察:国海证券-两会前继续博弈反弹 关注维生素广东国企改革影视传媒等板块

会前 国企改革2016-02-22 13:02:06
摘要 : 原油价格企稳、人民币汇率企稳、海外股市企稳反弹,在情绪上对A股有明显的提振作用。...

投资要点:


一、未来一周主题展望上周市场继续维持反弹的格局,且与节前相比,成交量逐步放大,市场交易的活跃度逐步提升,主要逻辑还是在于短期内宏观环境稳定+两会前政策密集催化:(1)宏观环境稳定。原油价格企稳、人民币汇率企稳、海外股市企稳反弹,在情绪上对A股有明显的提振作用。此外,今日公布的1月人民币贷款增加2.51万亿、M2同比增长14%均超出市场预期,同时李克强总理春节后首次发表讲话称一旦出现经济下滑出合理区间的苗头,将果断出手,意味着维护金融与经济稳定的决心。总理对于稳增长的表态缓解了市场对于经济硬着陆的担心。(2)两会前政策密集催化。3月3日-5日是全国两会的召开时间,市场对于供给侧改革以及新兴产业的扶持政策预期较高,而Applepay引入中国、即将召开的移动通信大会、加快众创空间发展政策等事件也对相关板块形成催化。这些因素使得节后的第一周成为较好的反弹窗口。


国海主题策略下周展望1、短期观点:依旧是博反弹的时间窗口,板块选择更加重要未来一周宏观环境没有大的变化,短期市场将趋于稳定。我们认为短期内,海外市场将继续保持稳定,出现黑天鹅事件的概率不大,而且在两会以前,国家将继续维稳,政策也或将继续密集出台,是比较好的博反弹的时间窗口。此外,周末公布新证监会主席刘士余上任取代肖刚,历史经验表明,新主席上任有望带来新的改革预期,对于市场情绪的提升有推动作用。


往上的空间有限,板块选择更加重要。一方面,周末期间美国公布了最新的1月份CPI数据达到2.2%创出新高,美国加息的概率相较于原先的预期有所上升,又引发了市场的担忧,但是这个至少在2月份还无法印证。另一方面,目前公募偏股型基金还是有着很高的仓位,持仓结构也偏向于中小创,随着指数的反弹,调仓的需求较大,因此,指数继续向上的空间比较有限,因此板块的选择更加重要。

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