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关注:银河证券-央行继续释放流动性 融资余额连跌6周

央行 流动性2016-02-17 13:02:16
摘要 : 上周央行在公开市场实现净投放4400亿元,已连续五周向市场净投放资金,无7天逆回购投放操作,并开展14天逆回购和28天逆回购分别向市场投放3400亿元和2800亿元。...

核心要点:


公开市场操作:春节前一周(2月1日-2月6日)实现净投放4400亿元,7天逆回购利率继续维持在2.25%。上周央行在公开市场实现净投放4400亿元,已连续五周向市场净投放资金,无7天逆回购投放操作,并开展14天逆回购和28天逆回购分别向市场投放3400亿元和2800亿元。央行取消7天逆回购投放,而是大规模展开14天逆回购。利率上,7天逆回购招标利率继续维持2.25%,该利率始于去年10月27日,14天逆回购利率维持在2.4%,春节前央行保持持续较大规模公开市场操作力度及频率向市场释放流动性,且利率保持不变。降准延后增加了对公开市场操作的需求,整体上,短期操作目标以灵活稳健为主。


市场利率:短期利率涨跌不一。春节前一周,银行间质押式回购1天、7天、14天利率分别为2.26%、2.27%、2.42%,较前一周末变化了+29、-17、-40BP,短期利率涨跌不一,其中1天利率上涨,7天和14天利率下跌。交易所质押式回购利率1天、7天、14天加权平均利率分别为2.68%、0.44%、1.02%,较前一周末变化了+28、-326、-150BP,利率变化幅度较大,股市不同期限资金需求变化不同。截止至1月29日,10年期国债到期收益率为2.8419%,较前一周末变化6.78BP,长债利率继续上升(数据尚未更新)。珠三角票据直贴利率为3.55%,比前一周末下降10BP,直贴利率转为下行。


人民币汇率:人民币汇率上周企稳。人民币汇率暂时企稳,春节前一周,人民币保持相对稳定。截至2月5日,美元兑人民币中间价、即期汇率分别为6.5314和6.5695,较前一周分别变化-0.0202、-0.0094。美联储推迟加息进程有助于稳定人民币汇率。上周,美联储主席耶伦发表偏于鸽派言论,同时全球市场表现跌宕起伏,综合当前全球经济状况,美联储将继续推迟加息。央行行长周小川日前表态将进一步给人民币汇率带来支撑并且人民币汇率不存在持续贬值的基础。整体而言,国际市场动荡,预期美联储加息将延后,央行维稳人民币汇率信心坚定,人民币汇率暂时企稳。

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