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关注:银河证券-人民币贬值预期加大 央行大规模注入流动性

央行 贬值2016-01-12 13:02:02
摘要 : 上周央行在公开市场实现净投放1900亿元,上周二和周四分别向市场注入1300亿元和700亿元,合计净投放1900亿元,该值为2015年2月份以来单周净投放最大规模。...

核心要点:


公开市场操作:上周实现净投放1900亿元,7天逆回购利率继续维持在2.25%。上周央行在公开市场实现净投放1900亿元,上周二和周四分别向市场注入1300亿元和700亿元,合计净投放1900亿元,该值为2015年2月份以来单周净投放最大规模。利率上,7天逆回购招标利率继续维持2.25%,该利率始于10月27日,为今年以来的最低水平。这周央行在公开市场大规模注入流动性,且利率保持不变。


市场利率:短期利率走低,长期利率有所反弹。上周五,银行间质押式回购1天、7天、14天利率分别为1.94%、2.30%、2.83%,较前一周末下降18、3、16BP,短期利率下降。交易所质押式回购利率1天、7天、14天加权平均利率分别为2.06%、2.16%、2.25%,较前一周末变化了-229、-35、-25BP,市场情绪悲观,股市资金需求相比前几周有所下降。10年期国债到期收益率为2.8362%,较前一周末变化1.5BP,长债利率继续回升。珠三角票据直贴利率为2.60%,与前一周末下降25BP,直贴利率表现回落。


人民币汇率:人民币汇率加速贬值。2016开年第一周人民币汇率大幅走低。截至1月8日,美元兑人民币中间价、即期汇率分别为6.5636和6.5888,较前一周分别变化0.0604、0.0716,1月6日,即期和远期汇率价差达到0.1384,创历史新高。2015年12月公布的PMI仍处50荣枯线下,低于市场预期,且2016年1月PMI预测指数再度回落,市场对人民币贬值预期加大。同时,我国企业和个人大量换汇需求也是导致人民币大幅贬值的重要因素。此外,2015年12月外汇储备下降1079亿美元,创出历史新高。美国劳工部1月8日公布的数据显示12月非农就业人数远超市场预期,美联储3月份加息或是大概率事件。受此影响,人民币汇率贬值趋势或将延续。预期随着美元走强,人民币兑美元汇率可能还有一定的贬值幅度,2016年初人民币汇率贬值趋势短期内不会改变。

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