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建议:申万宏源-申万宏源策略3&30组合

组合 策略2015-12-03 13:02:08
摘要 : 2)3亿组合:上期获得绝对收益率为-1.45%,累计获得绝对收益率为5.78%。...

上期回顾:


截至2015年11月30日,自2015年3月2日起从0仓位开始建仓,“申万宏源策略3&30组合”收益率如下:1)30亿组合:上期获得绝对收益率为0.48%,累计获得绝对收益率为-2.51%。2)3亿组合:上期获得绝对收益率为-1.45%,累计获得绝对收益率为5.78%。


本期策略判断:


短期风险事件影响市场,但利空即将出尽。周五市场大幅下行,但我们认为进一步下行的时间和空间都较为有限。管理层监管收益互换和场外期权,《关于规范证券经营机构涉嫌配资的私募资管产品的相关工作的通知》意味着未来市场不会再受到行政手段去杠杆的冲击。美联储12月议息会议最糟糕的情况无非是加息,也是利空出尽。人民币纳入SDR之后管理层维稳汇率力度将减弱的预期大概率将被证伪。中信、国信和海通证券被查对于A股市场的边际影响有限。IPO重启抽水在未出现超大量募集资金的情况下对于市场总体流动性的影响是中性偏积极的。引发周五快速下行的主要原因仍是我们反复强调的,公募基金高仓位,以及主题行业轮动短期演绎已较为充分。春季躁动仍是最确定的机会,向下调整到舒适位置可能只是奢望。投资者结构和行为的分析,同样支持进一步下跌的时间和空间均有限的结论。春季躁动仍是各类机构投资者必须把握的机会,短期“钱多+资产荒”的逻辑保持不变。公募基金考核压力略有缓和,但排名压力仍在。


保险和银行资管等配置机构逢低加配权益的预期仍较为明确。IPO重启在即,人民币纳入SDR,A股纳入MSCI进入关键时刻,管理层维稳的意愿和压力维持高位。一致看法往往无法达成,如果3200点被认为是底部加仓的“舒适”点位,那么市场提前企稳才是大概率事件。SHAREN是“平行世界”两边的投资主线,短期关注大宗品反弹和美丽经济。我们强烈推荐高景气的SHAREN组合——Sports:体育;HealthCare:医疗服务;Avant-tech:前卫科技;Recreation:休闲娱乐;Education:教育;NewEnergy:

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