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建议:申万宏源-捕捉资金运动的轨迹

轨迹 捕捉2015-10-13 13:03:46
摘要 : 但是,除了一般意义上的股票资产定价,股票价格还受到宏观经济主体在大类资产配置的影响,因此,股票市场的流动性会受到宏观层面的很多冲击,从而形成增量资金入市、资金外逃或者存量博弈等趋势带来的市场特征。...

核心观点:


为什么要研究股票市场“流动性”?通常,股票资产的价格主要取决于其内在价值,取决于未来现金流的折现。但是,除了一般意义上的股票资产定价,股票价格还受到宏观经济主体在大类资产配置的影响,因此,股票市场的流动性会受到宏观层面的很多冲击,从而形成增量资金入市、资金外逃或者存量博弈等趋势带来的市场特征。同时,微观层面上国内股票市场参与者大部分是散户,羊群效应非常显著,股票市场的赚钱效应带来的正反馈有效性非常强,A股市场制度尚处于初级阶段,多空机制不均衡,从而会有阶段性的巨幅波动,股票市场流动性研究对于指示系统性风险有重要作用。


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