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关注:海通证券-将成长股投资化繁为简 稳健获取绝对收益

稳健 收益2015-04-15 13:02:28
摘要 : (2)定期财报几乎是所有投资者唯一可以同时获得的客观一致的公开信息;定期财报对成长的证实将反过来加强对应的成长预期,进而更大可能引发盈利预期与估值双升的所谓戴维斯双击。...

报告要点:(1)严格的成长只是周期中的一段美好时光;随着新股发行制度改革的逐步推进,上市公司数量快速增加,具备中长期成长潜力的上市公司亦越来越多,原先制约成长股投资标的偏少的困惑不再存在,成长股投资生逢其时。(2)定期财报几乎是所有投资者唯一可以同时获得的客观一致的公开信息;定期财报对成长的证实将反过来加强对应的成长预期,进而更大可能引发盈利预期与估值双升的所谓戴维斯双击。(3)我们从2013年4月开始致力于从财报数据出发来构建有效成长组合,结合个人多年对企业经营和市场运行的不断认识和了解,经过不断探索和逐步完善,建立了完全基于财报三张表数据来优选成长组合的方法;在所有上市满一年的A股公司中,通过前后一致的方法从定期财报三张表角度来捕捉企业独特资源能力和成长外在体现,进而构建出客观的能够稳健获取绝对收益的成长组合,每期10个公司;每年一共三次在财报季后做组合更新,在三个独立的时间段里原则上只持有而不作仓位调整。(4)我们在Wind“资管-投资管理-组合管理”建立并共享了“财报组合(报告)”、“财报成长”两个组合,“财报组合(报告)”为我们从13Q1开始通过外发报告在每个期初公开发布每期组合以来的组合实际市场表现,“财报成长”为我们最终定型方法的组合从06Q1开始追溯过来的市场表现。(5)我们的客观一致的完全基于财报三张表数据的组合优选方法可以大概率战胜所有大盘指数,并稳健获取绝对收益,希望能得到更多的推广和应用;根据wind数据,截止2015年4月14日收盘,06Q1以来,绝对回报6118.32%(相对沪深300的alpha:42.58%),09Q1以来,绝对回报1482.84%(相对沪深300的alpha:


51.35%);13Q1以来,绝对回报543.70%;14Q1以来,绝对回报205.09%;14Q3以来,绝对回报120.70%;15年1月以来,绝对回报87.79%。

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