当前位置:首页 > 机构>推荐:光大证券-不惧现在 不畏将来

推荐:光大证券-不惧现在 不畏将来

光大证券 不畏2015-01-20 15:32:15
摘要 : 行业表现方面,本周计算机、传媒、银行等板块领涨;有色、煤炭、交运等板块领跌。...

◆市场表现回顾截至2015年1月16日,上证综指、沪深300指数、中小板指和创业板指周涨幅分别为2.77%、2.49%、3.95%、5.56%。行业表现方面,本周计算机、传媒、银行等板块领涨;有色、煤炭、交运等板块领跌。


◆瑞郎脱钩事件解读瑞郎对欧元的升值本身对瑞士和避险情绪有比较大的影响,但对世界货币体系的冲击有限,毕竟是小货币,主要还是要看欧元和美元走势。但同时,瑞郎兑欧元的大幅升值,间接反映出了欧元区的问题比较严重。欧元区12月CPI同比为-0.2%,这增强了对1月22日ECB理事会量化宽松的预期。


◆国内事件解读周五证监会公布了处理券商两融违规问题,同时银监会发布商业银行委托贷款管理办法,证监会明确注册制是2015年资本市场头等大事,等等。这些政策的集中出台对短期市场影响巨大,同时也透露了监管层对中长期股市的角度。


对于处理券商两融问题,我们认为证监会政策对短期市场影响不言而喻,特别对券商,上证50成分股等。但我们仔细研读证监会政策发现,并非非常悲观,主要是要求券商严格合规,券商融资并未暂停,对存量影响不大。


其中,争议最大的是在于两融门槛是否要维持50万以上,据我们了解,50万以下的有很多,我们推测未来可能会采用新老划断的方法,对此还需跟踪。我们认为,本次组合拳对两融/伞形信托/民间配资等警示作用较大,机构和民间放杠杆态度将会变得更谨慎。


从市场面上来看,市场表现为28现象明显,即蓝筹涨幅大。最近1个月以来融资较多的都集中在上证50,蓝筹中又分化出28,主要集中在金融。所以我们认为,对金融及上证50中融资多的股票影响最大,对其他股票影响要小于券商和上证50成分股。

快速索引: