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观察:国泰君安-3只新行业指数分级上报

国泰君安 上报2014-12-29 21:44:35
摘要 : 股票分级A价格缓慢修复,日成交额超过千万的25只基金中13只上涨,平均收益率为-0.04%,信诚金融A和国泰食品饮料A分别上涨0.47%和0.41%居前。...

本报告导读:


摘要:


市场继续强势上涨,股票分级基金标的指数全线上涨,金融类指数涨幅居前,申万证券行业、中证全指证券公司和中证800证券保险分别上涨9.37%、9.37%和8.93%。


股票分级A价格缓慢修复,日成交额超过千万的25只基金中13只上涨,平均收益率为-0.04%,信诚金融A和国泰食品饮料A分别上涨0.47%和0.41%居前。申万收益、新华环保A、国泰医药A和国泰食品饮料A隐含收益率超过7%,长期配置重点推荐申万菱信中小板A(150085)和申万收益(150022),隐含收益率分别为7.50%和7.45%;15年初将有大量基金进行定期折算,申万收益(150022)、汇添富恒指A(150169)和鹏华信息A(150179)分别将分红0.1129、0.048和0.039元,目前折价较高可重点关注。


股票分级B普遍上涨,杠杆特性恢复明显。申万进取、招商证券B、建信央财50B、申万菱信招商证券B和鹏华证保B涨停。近期市场波动剧烈,参与分级B注意风险。连续2日大幅反弹后市场情绪明显好转,国泰君安非银团队继续看好非银金融下半场的表现,核心观点是“非银下半场:券商做波段,保险做趋势”,我们重点推荐鹏华中证800证保B(150178)和申万菱信申万证券B(150172)。


母基金整体多数处于折价。A和B日成交均超过千万的基金中,国泰国证医药溢价2.61%居前,申万菱信申万证券折价2.32%居前,折溢价套利可操作性均不大。


工银瑞银上报中证传媒指数分级,融通上报中证军工指数分级和中证全指证券公司指数分级。


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