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研究:国金证券-市场风格切换 成长模型步入严冬

国金证券 步入2014-12-03 17:20:53
摘要 : 2014年11月,兹威格组合当月绝对收益2.48%,年内累计绝对收益50.31%;欧奈尔组合当月绝对收益1.17%,年内累计绝对收益18.99%;小费雪组合当月绝对收益5.58%,年内累计绝对收益22.89%;奈夫组合当月绝对收益6.83%,年内累计绝对收益32.87%;同期沪深300指数当月收益11.98%,年内累计绝对收益12.55%。...

基本结论我们12年对一些投资大师的选股方法进行验证和分析,根据A股市场特征对其进行改良,开发了四套从基本面出发的中长期选股模型,分别是偏成长型的兹威格选股法和欧奈尔选股法,偏价值型的小费雪选股法和奈夫选股法。


2014年11月,兹威格组合当月绝对收益2.48%,年内累计绝对收益50.31%;欧奈尔组合当月绝对收益1.17%,年内累计绝对收益18.99%;小费雪组合当月绝对收益5.58%,年内累计绝对收益22.89%;奈夫组合当月绝对收益6.83%,年内累计绝对收益32.87%;同期沪深300指数当月收益11.98%,年内累计绝对收益12.55%。代表价值股的奈夫组合由于配置了证券股表现出色,但是当月仍未能跑赢大盘。


兹威格选股组合今年11月份实现绝对收益2.48%,相对沪深300指数的超额收益为-9.5%。从股票属性看,涨幅前列的股票主要为地产基建股。入选股票中,对组合贡献最大的为保利地产和上海建工,涨幅分别为24.8%和23.2%;负贡献最大的主要是中航光电和恒瑞医药,跌幅分别为-11.5%和-8.4%。


欧奈尔选股组合今年11月份实现收益1.17%,相对沪深300指数的超额收益为-10.81%。从行业看,TMT类涨幅较大,医药类则表现不佳。涨幅最多的股票为卫宁软件和三星电气,跌幅最多的为奥飞动漫和杰瑞股份。


小费雪选股组合今年11月份实现收益5.6%,相对沪深300指数的超额收益为-6.4%。本期仅有2支样本股,分别为申能股份和万和电气。


奈夫选股组合11月份实现收益6.83%,相对沪深300指数的超额收益为-5.15%。行业上看,非银金融行业领涨效应明显。个股来看,涨幅最大的股票分别为方正证券(55.3%)、长江证券(41.7%)和东北证券(38.8%);跌幅最大的为杰瑞股份(-9.9%)、蓝色光标和老板电器(-7.5%)。

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