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研究:电信业“走出去”获国家支持 聚焦5只受益股

电信业 走出去2015-01-26 11:17:33
摘要 : 通信行业作为我国世界领先技术的代表,有望继高铁、核电之后成为总理推销的重大基础设施建设领域。...

4G建设拉动传输网设备需求维持高景气,确保公司主营业务快速增长:

我们重申,中国4G将会延续三年以上行业高景气,拉动传输网设备保持旺盛的市场需求,支撑公司主营业务延续快速增长,为公司提供较高的安全边界。2014年,中国移动在4G建设和推广上遥遥领先,三大运营商在移动通信领域的竞争局势再度失衡。出于拉动经济增长、平衡行业内部竞争格局的考量,监管层于2014年12月17日再次扩大中国电信和中国联通TDD/FDD混合组网试验覆盖范围至56个城市。我们判断,监管层随后将发行FDD正式牌照,助推中国联通和中国电信加大4G建网规模,拉动传输网维持高景气,确保公司业绩延续快速增长。

布局新业务和新市场,奠定公司长期成长基石:公司在立足传输网、信息安全、系统集成业务的基础上,积极布局新业务和新市场,打造公司长期成长能力,具体而言:1、公司积极拓展广电、电力市场,并逐步涉足智慧城市、军工领域,为主营业务开辟全新市场空间;2、公司积极布局企业级路由器、交换机等数通产品,以拓展主营业务边界。目前,公司新市场新业务呈现良好发展态势,有助于支撑公司长期可持续发展。

投资建议:我们看好公司长期发展前景,预计2014-2016全面摊薄EPS分别为0.67元、0.85元和1.01元,重申对公司“推荐”评级。

中兴通讯:受益于资本支出增长 推荐评级

2015-01-20 类别:公司研究 机构:中金公司研究员:陈昊飞

[摘要]

业绩预告超预期中兴通讯发布2014财年业绩预告:总收入为812.4亿元,同比增长7.9%,符合我们以及市场预期(832.7亿元);营业利润为1.05亿元,同比增长107%,营业利润率超出我们预期0.44%;净利润26.4亿元,每股净利润0.77元,同比增长分别为94.17%和97.44%,略超我们预期2.6%,符合及市场预期(净利润26.6亿元和每股净利润0.77元)。

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