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研究:业绩大放光彩 ROE提升至10%

光彩 大放2015-01-20 19:26:36
摘要 : 盈利能力不断提升,ROE从2013年的5.84%提升至10.49%;利润率37.1%,提升10%。...

盈利翻倍:净利润965亿元,同比增长119%;营收2602亿元,同比增长63%。盈利能力不断提升,ROE从2013年的5.84%提升至10.49%;利润率37.1%,提升10%。杠杆水平从2.02倍提升至3.14倍(扣除客户保证金)。

业务面:经纪、两融、资管、投行和自营驱动业绩高增长。代理买卖净收入1049亿元,同比增长38%,贡献比40%,股基佣金率0.066%。投行业务收入309亿元,同比增长55%,贡献比12%;自营投资收益710亿元,同比增长132%,贡献比27%。两融利息收入446亿元,同比增长142%,贡献比17%。资管营收124亿,同比增长77%。

展望2015年:行业正处于市场红利、制度红利和加杠杆多重红利驱动的上升周期,业务模式进入全面革新,经纪新模式、投行市场化、业务规模化引领券商进入新时代。在市场空间打开、业务模式创新和加杠杆周期下,行业进入高成长阶段,预计2015年行业盈利增长50%。

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