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研究:A股有望重回中长期上行通道

上行 重回2016-02-22 13:01:52
摘要 : 上证综指、深证成指周涨幅分别为3.49%、5.05%,创业板指数同期更是上涨5.44%。...

据《证券日报》基金新闻部记者了解,华夏经济转型基金将于2月22日到3月11日期间发行,该基金拟任基金经理正是彭海伟,该基金投资领域主要包括高端制造业、信息科技、文化传媒、医疗服务、国防军工等。

A股估值接近历史底部

谈到目前的A股市场,彭海伟认为,短期来看,2016年以来的利空因素已经逐步出清,市场过度反应,主要还是情绪的集中宣泄。他建议投资者要放眼长远,不因短期的市场波动过度悲观,机会来自于大跌之后的市场修复。中长期来看,在利率持续下行、股票资产配置吸引力增强的背景下,资本市场健康稳定发展的方向没有改变,股票市场仍有望重回中长期上行通道。

“越艰难,越接近机遇。市场信心不足,往往是市场出现拐点前最后的黑暗。”彭海伟分析说,从A股几次历史底部的PB比较来看,A股整体目前的平均市净率(PB)为1.7倍,而在2005年上证综指998点的时候为1.6倍,2008年上证综指1664点的时候是2.0倍,可见目前的估值已经非常接近历史底部。

彭海伟表示,从大类资产配置的角度看,房地产市场经过十几年的高速发展,目前一线城市价格坚挺,二三线城市库存巨大,未来上涨空间有限;黄金近期涨幅较大,但主要是避险因素在驱动,没有持续性;P2P虽然看上去收益很高,但风险也高,问题公司很多。长期来看,股市正处于底部区域,回报将高于其他投资。

他认为,目前中国居民总资产大约300万亿元,而其中居民各类金融资产的占比仅约14%,严重偏低,股市40多万亿元市值只有25%左右属于居民。而在美国的家庭财富配置中,各类金融资产占比接近50%。从体量的角度比较,中国居民的金融资产配置比例存在着极大的提升空间,家庭财富配置从存款、房产向权益类产品的转移才刚刚开始。

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