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研究:两融余额降至8700亿 市场底部猜想浮现

降至 余额2016-02-16 13:01:47
摘要 : 不过两融市场持续低迷,两融余额连续3个交易日下滑跌至8717亿元,凸显融资客谨慎情绪。...

春节前最后一周,A股呈现弱势反弹格局,行业板块普涨。不过两融市场持续低迷,两融余额连续3个交易日下滑跌至8717亿元,凸显融资客谨慎情绪。不过,随着两融余额跌破9000亿元,回落至上一轮牛市启动初期的规模,业内普遍认为市场或已临近阶段性底部。

自2015年12月31日以来,两融规模经历了一波22连降,2月1日,两融余额时隔13个多月后再次回落至9000亿元下方,首次刷新去年9月30日以来阶段低点。

两融余额在跌破9000亿元之后下降速度放缓,2月2日更是微幅增长,终结了两融余额的22连降。2月3日、2月4日,两融规模下降幅度分别为0.6%和0.49%。不过,节前最后一个交易日(2月5日),两融余额较上一交易日大幅下滑了186.4亿元,降幅为2.06%。

据同花顺数据,截至2月5日,两融余额报8717.45亿元,创2014年12月3日以来新低水平。节前最后一交易日两融投资者交易热情大减,融资融券交易占A股成交比下降至6.59%。当日的融资买入额仅为238.51亿元,再创阶段新低,融资偿还额则较上一交易日小幅增长至423.09亿元,融资净偿还额从前一交易日的43.75亿元激增至184.58亿元。

分析人士指出,虽然节前市场有所企稳,但整体仍处弱市,投资者谨慎情绪依然浓厚。此外,A股股民有持币过节的习惯,而且两融交易有额外的利息费用,导致两融投资者持股过节意愿更低。

不过,随着两融余额跌破9000亿元,业内普遍认为市场或已临近阶段性底部。数据显示,2015年6月至8月期间,伴随着股市非理性下跌,两融余额也快速下行,并在2015年9月30日触底至9067亿元,之后A股迎来一波反弹行情。

华融证券认为,作为情绪放大器,两融余额连降充分折射出当前资金的避险情绪和谨慎态度,当下两融余额已经跌破9000亿元,阶段性底部或已临近。国金证券此前也预测,A股融资余额前一轮的高点出现在去年的12月25日,即1.2万亿元水平,预计融资余额回落至0.9万亿元至0.95万亿元附近,A股或有阶段性的企稳。

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