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观点:两会前是难得喘息期 投资者应趁机寻找新防御品

会前 喘息2016-02-01 13:01:35
摘要 : 不过分析师认为,短期市场可能迎来企稳反弹,现在到“两会”前将是一个难得的喘息窗口期,投资者应趁机寻找“新防御品”。...

三、在难得的喘息期内,建议投资者趁机调整仓位和结构。尤其在结构上,应该寻找新时代背景下的新防御品(每一次熊市的防御品种都是不一样的)!

1、在喘息期内,首先要做的是调整心态,把“牛市思维”切换到“熊市思维”,不同仓位的投资者需要做不同的应对。在连续暴跌之后,虽然A股接下来可能短期企稳反弹,但很多投资者的心态仍然非常浮躁,一些低仓位的投资者希望去“超大底”,而一些高仓位的投资者可能又会舍不得减仓了。

但我们认为,三次“股灾”之后,人心已经溃散了,风险偏好很难持续大幅提升,因此大家首先是要扭转过去三年那种“大起大落”的“牛市思维”,切换到“震荡慢熊”的心态中去。从实际操作来看,低仓位的投资者建议以少量的仓位去参与接下来的反弹,而高仓位的投资者反而要考虑趁反弹把仓位降下来。

2、如果是“震荡慢熊”,那大家都希望找到最好的防御品种,我们有一个很有意思的发现——

每一轮熊市中的防御品种都是不一样的,上一轮熊市中最好的防御品种,往往是下一轮牛市中最好的进攻品种!

我们观察了2001-2005年熊市、2007-2008年熊市、2011-2013年熊市中相对表现最好的行业和公司,发现每一次都是不一样的——在2001-2005年熊市中,相对表现最好的是钢铁、石化、汽车、电力、银行这“五朵金花”,而进入2006-2007年牛市以后,“五朵金花”的表现也是最强的;在2007-2008年熊市中,相对表现最好的是医药股(典型代表如恒瑞医药、云南白药等),而医药股也是2009-2010年牛市中表现最为抢眼的行业;2011-2013年熊市中相对表现最好的是传媒股(如华数传媒、蓝色光标等),而传媒股也是2014-2015年创业板大牛市中表现最好的行业。

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