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观察:中国股市十年慢牛即将开启?

中国 开启2016-01-06 13:01:34
摘要 : 文/袁元每当跨入新年之际,每一个鏖战在股市第一线的投资者都对来年的股市行情充满了期许,期盼着新一年股市的上涨能让他们的钱袋子更加充裕。...

我们判定未来十年中国股市走势健康向上并不是说中国股市会走出像今年上半年那样的“疯牛”行情,而是在十年这个时间段内,股市的总体运行趋势会呈现出“慢牛”态势。

文/袁元

每当跨入新年之际,每一个鏖战在股市第一线的投资者都对来年的股市行情充满了期许,期盼着新一年股市的上涨能让他们的钱袋子更加充裕。尤其是在经过2015年大涨大跌洗礼之后,投资者对2016年的股市走势更是寄予深情。 不光是投资者对2016年股市走势充满深情,靠着股市脸色吃饭的券商、公募基金、私募基金更是对2016年股市走势虎视眈眈。就在临近新年之际,一家家券商分别召开了2016年投资策略会,对新年行情进行了新一轮“猜点位”。 从已经披露的投资策略看,大多数券商分析认为明年沪指将围绕3000点到4000点之间波动,行情既不悲观也不乐观,而就市场炒作热点来看,虽然2015年年末宝能系疯狂买入万科之事让蓝筹股的投资价值浮现,但是大家对能否形成“二八转换”的格局并不十分看好,对于具备高成长性的中小板和创业板公司股价的继续走强依然抱有期待。 就笔者从事20多年证券投资的经历而言,结合近来一段时间围绕股市基本面、资金面的一系列信息分析看,我们认为,中国股市已经步入了黄金十年发展期。 基本面阳光灿烂 我们为何坚定认为中国股市步入黄金十年发展期,主要是中国经济发展的趋势使然,而且中国经济发展的趋势也和全球经济发展的趋势相吻合。 改革开放30多年来,我们依赖一代人的辛勤劳作和艰苦奋斗,创造了令全球人震撼的经济崛起“奇迹”,让中国经济总量占据到全球第二的体量。高速发展的中国经济,既满足了国人日益增长的物质和文化需求,也让国人的钱袋子越发鼓了起来。 从全球经济发展史来看,任何一个国家的经济发展不可能永远跑在高速公路上。今年以来,伴随着实体经济增速放缓,加上为中国经济高速增长立下“汗马功劳”的房地产销售滑坡,国内GDP创出了2009年以来新低。一系列显而易见的事实和一组组大数据清晰地告诉我们,30多年来我们赖以为生的发展经济的传统模式已经不再适合目前中国国情,中国经济发展的模式需要新思维、新突破,借鉴全球经济发达国家的经验,中国经济已经到了从实体经济“一马争先、一股独大”的传统模式向实体经济与资本经济“两翼齐飞”的模式转换的重要时刻。 刚刚结束的中央经济工作会议和30多年都未开过的城市工作会议向国内外传达出一个明确的信号,那就是把大力发展资本市场作为促进中国经济稳增长的重中之重。包括注册制实施、战略新兴板开板、新三板扩容、大力发展企业债券市场等一系列措施的加快推进,表明中国经济即将迈入资本经济新时代。 在实体经济“一马争先”的时代,以银行贷款为主的间接融资成为促进金融发展的坚强后盾。而在资本经济时代,以股权融资为主的直接融资有望成为促进经济稳增长的基石。遍观如今全球经济发达国家,股权融资占据了企业融资的主流,一个企业的发展,都是从个人投资、天使投资、股权融资再到银行贷款这样一步步走来。如今我国倡导的“万众创新、大众创业”也是循着这条轨迹而行。 中国经济步入资本经济新时代,一个健康发育良好的资本市场是必须存在的,这就从客观上决定了未来十年中国股市的走势只能是健康向上的。换而言之,如果未来的中国股市走势像今年7月初那样天天千股跌停,那么中国经济向实体经济与资本经济“两翼齐飞”模式的转变就不可能实现。

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