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观点:两融余额低于1.2万亿元 2016年料谨慎前行

余额 前行2016-01-04 13:01:33
摘要 : 2015年两融余额收于1.2万亿元下方。...

□本报记者 张怡

2015年A股市场经历了极致的牛熊转换,等待七年才出现的“杠杆牛+资金牛”,到2000点断崖大跌的剧烈转换让人始料未及,期间行情的演变与两融市场的扩张与收缩紧密相关。2015年两融余额收于1.2万亿元下方。在经历了2015年的快涨快跌后,2016年两融市场将走得更为谨慎小心。

规模低于1.2万亿元

据Wind数据,截至2015年12月30日,两融余额收于1.19万亿元,距离1.2万亿元仅一步之遥。虽然至截稿时12月31日的数据尚未出全,但从沪市数据看,当日随着尾盘的下跌两融余额进一步回落。沪市两融余额在12月31日为6826.33亿元,环比上一日的6927.59亿元进一步下降。由于当日沪深两市双双午盘跳水,主要指数均表现低迷,因而预计深市两融余额也难以独善其身,两融余额在2015年将难以收于1.2万亿元上方。

分行业来看,2015年12月30日28个申万一级行业中有17个行业获得了融资净买入,其中,计算机、通信和电子行业的融资净买入额遥遥领先,分别为6.64亿元、5.95亿元和5.68亿元;同时还有房地产、医药生物和综合行业的净买入额超过了2亿元,而其余行业的净买入额均未超过亿元。相反,非因金融、化工、银行板块的净偿还额居前,分别为3.52亿元、2.23亿元和2.14亿元。

回顾两融发展,2014年7月牛市伊始,两融余额从4000亿元开始稳步小幅攀升,至11月已升至7000亿元上方。而后伴随着降息利好和券商股的飙升,两融余额增长提速,单日净买入额频频超过百亿元,到12月份已经跨过万亿元大关。随后在2015年春节之后,两融余额增速再度提升,单日净买入额常超过200亿元乃至300亿元,促使两融规模快速扩张。6月12日A股触顶之时的两融余额是2.22万亿元,但在并未意识到筑顶的情形下,其进一步攀升至了6月18日的2.27万亿元,由此创下两融历史最高值。

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