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建议:持续去杠杆 券商融资类业务将收紧

收紧 杠杆2015-12-08 13:02:52
摘要 : 证监会方面人士表示,私募产品下私募资管产品中下设子账户、分账户、虚拟账户等情形将面临坚决清理;涉嫌配资的优先级委托人享受固定收益、劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令参与股票投资的私募资管产品,将受到监管部门规范。...

本报讯

据《中国证券报》报道,日前,来自基金公司和券商机构方面的消息称,已经接到来自地方证监局下发的通知,要求规范涉嫌配资的私募资管产品,其目的主要在于巩固前期场内配资清理的工作。

证监会方面人士表示,私募产品下私募资管产品中下设子账户、分账户、虚拟账户等情形将面临坚决清理;涉嫌配资的优先级委托人享受固定收益、劣后级委托人以投资顾问等形式直接执行投资指令参与股票投资的私募资管产品,将受到监管部门规范。

“一般证券公司涉及的配资式私募资管产品可能包括几个方面,有资管产品下面的分账户或虚拟账户,也有伞型资管的不同委托人,有明显结构化特征并通过投顾下单方式做投资的资管产品。前面两类被明确要求以暂停新增的方式被清理出去,而后者具有为劣后份额持有人变相开展类似于场外配资活动的功能而受到严格限制,有些公司将其作为清理之列。”某券商资管人士表示,当前监管层对场外配资的态度是“零容忍”态度,传统通过分级资管计划曲线实现杠杆交易的渠道将被一一封锁。

“从政策导向看,从两融规范、分级资管新增叫停到现在各类机构自查配资式私募资管,都是为了防范高杠杆配资的死灰复燃。而原有通过券商通道曲线获取杠杆资金的方式也由于各项规范而被逐渐整顿,实质上券商内部业务架构正在经历一场去杠杆运动。”上述券商人士表示,由于去杠杆的加速,不少券商内部融资类业务的开展和创新都会在一个时间段内受到影响。

除了机构去杠杆外,今年以来多数券商因业务违规受罚,其中两融业务频频触及监管红线,引发市场广泛关注。有券商机构人士认为,今年券商业务违规较多,不排除证券公司因此受到降级或扣分的处罚,这将在后续影响券商业务的创新和开展,无论是监管部门还是券商内部,对融资业务及相关类贷款业务的放开都会趋于谨慎。

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