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观察:证监会封堵券商5倍衍生品杠杆业务 涉及规模达千亿

封堵 杠杆2015-11-27 13:02:29
摘要 : 业界表示,证监会此次共下达了五项禁令,主要针对的是股权融资类权益互换业务,监管层已要求,今起只能卖出,不能买入,涉及规模大约在千亿左右。...

券商向投资者提供最高5倍杠杆的渠道被堵住!

证监会近日向券商下发通知,要求证券公司不得通过场外衍生品业务向客户融出资金,供其进行沪深证券交易所上市股票及新三板挂牌股票交易。

业界表示,证监会此次共下达了五项禁令,主要针对的是股权融资类权益互换业务,监管层已要求,今起只能卖出,不能买入,涉及规模大约在千亿左右。

五项禁令

监管层给出的五项禁令包括,不得新开展股权融资类权益互换业务;愿意开展的,未完全了结的业务,不得展期;对于已签约客户授信额度尚未完全使用的,不得使用剩余授信额度买入股票;不得使用卖出股票后恢复的授信额度买入股票;不得通过更换标的形式进行买入等。

多家券商股权融资类业务负责人表示,监管层此举可能有三个目的,一是整顿此类场外衍生品业务;二是清理此类高杠杆业务;三是将杠杆纳入场内监管。

一位不愿具名的券商人士称,股权融资业务为券商的场外业务,具有明显的非标准化特征,因此各家业务开展目前不可能像场内融资一样规范,而且杠杆显著高于场内融资。

权益互换业务规模达1217亿

根据证券业协会最新公布的数据,证券公司10月份场外权益类衍生品新增初始名义本金1082.78亿元;其中,收益互换业务新增222.50 亿元,占比约21%,期权业务新增860.29亿元,占比约79%。截至10月末,未了结初始名义本金为2792.10亿元,较上月增加约12%;其中,互换业务未了结初始名义本金1217.29亿元,占比约44%,期权业务未了结初始名义本金1574.81亿元,占比约56%。

业界表示,本次证监会清理的对象主要针对1217.29亿元的权益互换业务,由于这部分资金规模较股灾前的场外配资小得多,也仅为目前场内融资业务的零头。因此,此次清理对市场冲击将非常有限。

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