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推荐:震荡中逐步布局春季行情

震荡 布局2015-11-22 13:01:44
摘要 : 今年大宗商品价格持续低迷,时刻关注拐点的到来,届时周期性行业会有一次大机会。...

浙江盈阳资产管理有限公司 投研总监 胡旭阳

万博兄弟资产管理有限公司总裁 张媛媛

小仓位逐步布局明年春季行情,有产业政策支持的机器人、互联网+、军民融合等板块可能是明年春季行情的主角。今年大宗商品价格持续低迷,时刻关注拐点的到来,届时周期性行业会有一次大机会。

已经开始布局明年春季行情,建议关注“十三五”规划中重点讨论的话题,在结构转型的周期里寻找投资机会。板块方面,看好环保、军工、生物医药、文化传媒、健康消费等。

■ 多空论剑

本周题材股轮动明显。私募人士认为,两融新规对市场的实际影响有限,然而沪股通资金持续流出及盘中震荡等情况表明市场存在短期风险,建议风格保守的投资者降低仓位。但从机构的角度看,可提早布局明年春季行情,“十三五”规划主题是投资主线。

多空博弈加剧

中国证券报:两融新规降杠杆,从本周市场的表现来看,影响如何?

胡旭阳:目前来看,两融新规对市场影响不大。经过6月至8月的风险教育,投资者愈加成熟,行情在平稳中前行,两融金额在低位徘徊,这次降杠杆的心理影响有限。另外,由于新规不是立即实施,那些希望获得更多融资的投资者本周还有可能加大融资,所以对本周的市场资金面来说,或许还有一点积极的影响。

张媛媛:由于券商可自行调整保证金比例,而新规出台前多家券商的保证金比例大多都是在70%上下,新规的出台更多是对杠杆使用的规范,而非打压市场的行为。截至19日,两融余额已超过1.2万亿元,从两融余额的稳步上升态势来看,新规定并没有对市场产生大的影响。

中国证券报:近期沪股通资金持续净流出,对此应如何解读?

胡旭阳:沪股通总体金额较小,根据我们的观察,与深沪股市的相关性并不太大。沪股通持续净流出的主要原因,与境外投资者预期美国12月加息有关。美国加息将对全球新兴市场构成压力。根据历史数据分析,在美国加息进程中,全球新兴市场的表现都不会太好,新兴市场出现20%左右的下跌是可以预期的,而中国股市作为全球投资者眼中新兴市场的一员,有境外投资者撤出也在情理之中。不过,中国股市有自身的运行逻辑,美国加息的影响在短期内会有所体现,但中期走势不会因此发生改变。

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