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研究:或有中级反弹行情

反弹 行情2015-10-01 13:01:56
摘要 : 2、市场在四季度或有中级反弹、必有大分化行情。...

主要观点:

1、三季度后期最迟到10月上旬,做空动能将进一步衰减,市场处于构筑“市场底”的黎明之前。

2、市场在四季度或有中级反弹、必有大分化行情。

3、精选“新兴产业”成长股。

兴业证券日前发布了名为《爱在深秋》的2015年四季度策略报告。兴业证券在报告中认为,深秋之前的股市,处于构筑“市场底”的黎明之前。做空动能将衰减,利空出尽,弹簧越压力越有力,孕育反弹动能。

兴业证券认为,四季度有望启动跌深反弹行情,同时也是大分化行情。在这一轮行情中,投资者应精选新兴产业成长股,同时可配置优质蓝筹股。

“市场底”将构筑

“‘市场底’常常在悲观绝望中构筑,成交缩量是最重要的观察指标。”兴业证券表示,近期两市成交量已经明显收缩,换手率已从高位回落到接近均值水平。9、10月A股市场在筑底过程将通过“缩量-反弹-回撤寻底-缩量企稳”进一步消化做空动能,确认“市场底”。

兴业证券认为,目前“去杠杆”利空接近出尽。目前两融活跃度已降到2014年上半年熊市水平,融资买入额占成交金额比例从此前的18%降到目前的10%;两融余额占自由流通市值比例从二季度高点的10%左右降到目前5.76%。彻底清理场外配资之后,场内的合规“两融业务”的相对需求提升,规模阶段性会稳住。

此外,兴业证券从宏观面以及上市公司基本面等对目前的处境进行了剖析。分析认为,A股中报净利润增速回升,但可持续性成疑,三季报利润增速可能会回落。人民币汇率也从“非稳态”逐步回到阶段性的“稳态”。分析同时认为,经过前期杀跌后,目前投资者信心也在筑底。

结构性行情有望展开

展望四季度,兴业证券认为,10月中旬“十八届五中全会”前后、或中央经济工作会议前将成为启动深秋行情的时间点。

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