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快讯:市场动荡时应该多读书少炒股

动荡 炒股2015-09-16 13:01:15
摘要 : 在昨日的A股大幅下跌之后,今日市场继续大幅走低,虽然没有“千股跌停”,但跌幅中位数超过6.5%,呈现普跌状态,成交量继续创出新低。...

最近市场动荡不安。在昨日的A股大幅下跌之后,今日市场继续大幅走低,虽然没有“千股跌停”,但跌幅中位数超过6.5%,呈现普跌状态,成交量继续创出新低。宏观状况的低迷、汇率问题的担心、清理配资的行动仍在发酵、对改革进展可能被延后甚至低于预期的担心等问题是困扰市场的主要原因。虽然市场已经连续下跌较多,部分股票估值也逐渐更加合理,但估计上述担心还需要更加积极的政策和改革措施来扭a转。

郑重地建议:在A股市场绝大多数人只能靠上涨挣钱而市场又在单边下跌的情况下,与其每天盯着市场走势在红绿之间挣扎,与其听一些“口号式”响亮而无逻辑、无框架的 “观点”,不如抽点时间安静地读点书、做点研究:安心地读读宏观、读读世界近代经济金融史,相信这会对你未来的资产管理生涯有所裨益。

未来三到五年甚至更长的时间将可能是一个充满波折的世界。资产管理人在过去近三十年所累积获得的资产管理经验对于未来的投资将越来越没有指示参考意义,因为这个世界将经历的变化可能找不到可以直接类比的历史;没有宏观框架的资产管理人,辛辛苦苦地通过自下而上的选股而获得一点超额收益很可能就会被一夜之间的黑天鹅事件事件抹杀殆尽,这样的案例在过去几年中已经不少,因为你做出投资判断的很多基础性变量都可能在未来发生你有生以来未见过的变化。

刚读到Barry Eichengreen写的对中国最近汇率变化的评论,进而联想到未来的资产管理人,如果要尽量避免出现自己辛苦赚来的超额收益在一夜之间被抹掉的残酷现实,最好能够多读的一点宏观、多读一点世界近代金融史。

Barry Eichengreen是加州大学伯克利大学的知名经济学教授,在网上简单搜索就可以看到有关他的介绍。我最开始是在2007年研究中国当时潜在的资产价格走势及全球不平衡问题的时候读到他的文章;后来到2008年研究金融危机及其根本原因的时候,又读到不少他研究大萧条和货币体系演变的相关文章,再后来在2011年,读到他有关中国经济增速系统性下降的文章;到今年又读到他有关世界货币体系和储备货币演变的相关文章。

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