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建议:缩量格局有望改变 关注超跌中小盘股

超跌 格局2015-09-13 13:06:59
摘要 : 大盘能否由反抽演化为成功构筑市场底部,取决于经济基本面、资金博弈、政策因素以及外部因素的共同配合。...
财经圆桌

市场震荡筑底

中国证券报:本周大盘连续反弹,股指一度重返3200点,是大幅回调后的反抽还是短暂的反弹窗口?后市大盘走向如何呢?

傅子恒:沪综指回探到2850点之后出现小幅反弹,从市场表现来看,投资者情绪较为谨慎,当前走势仍属于构筑市场底部的一部分。大盘能否由反抽演化为成功构筑市场底部,取决于经济基本面、资金博弈、政策因素以及外部因素的共同配合。

目前市场胶着的原因在于,一方面,经历6月下旬与8月下旬的两轮暴跌,股指短线回落幅度已相当巨大,沪综指从5100点上方到2850点跌幅已接近50%,而创业板从4000点上方到最低1780点,绝对跌幅更高达55%。目前股指再现凌厉杀跌的动力不足。我们认为,两轮大跌之后,A股的“主跌浪”已经过去,但暴跌严重挫伤了市场信心,人气修复需要时间。当前市场推升的逻辑由资金宽松重新向上市公司业绩基面回归,在宏观经济景气欠佳的背景之下,目前市场整体估值吸引力尚不足够,大跌之后仍需要政策面继续贡献“正能量”。

周旭:大盘目前依然处于反复震荡筑底阶段,反弹也依然定性为超跌反弹。经过8月份的大幅下跌过后,市场的总体估值压力已大幅缓解,尤其是一些权重蓝筹品种,其估值一度接近甚至低于历史上几个重大底部,尤其是银行、保险等品种的企稳、沪股通资金的不断流入,侧面佐证了其估值已开始吸引部分价值型投资者进场。但目前最大的问题是,市场风险偏好由于持续大跌已大幅下降,而在9月中旬前,市场依然面临配资清理、美联储加息预期等不确定因素,市场风险偏好难以快速回升,因此,市场反复震荡筑底的格局仍未发生变化。

陈建华:我们认为市场连续调整后料将阶段企稳,沪深主要指数有望迎来反弹,但预计反弹行情不会一帆风顺,期间出现反复在所难免。支撑当前市场企稳并向上反弹的因素主要来自以下几方面:首先,管理层各种政策的出台将逐步改变市场多空失衡格局,有利于两市企稳运行,尤其是中金所对股指期货投机开仓的限制。其次,8月A股的杀跌在很大程度上受人民币兑美元汇率调整影响,但当前人民币兑美元汇率已趋于稳定。最后,市场估值中枢不断回落,部分优质个股估值吸引力显现,资金配置意愿将逐步增强,沪深两市也将因此受到支撑。值得注意的是,沪深两市的反弹不会一帆风顺,一方面,证监会对场外配资业务的清理仍在继续;另一方面当前市场心理整体依然偏弱,投资者信心恢复仍需时日。

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