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研究:金融时报:牛市进入4000点后查配资正是未雨绸缪

未雨绸缪 牛市2015-08-04 13:02:06
摘要 : 在当前经济下行压力依然较大,一些企业经营困难,经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾依然突出的背景下,这一表态绝非泛泛而论。...

马梅若

日前,银监会副主席王兆星发表署名文章称,“金融杠杆是把双刃剑,须有效控制”。

在当前经济下行压力依然较大,一些企业经营困难,经济增长新动力不足和旧动力减弱的结构性矛盾依然突出的背景下,这一表态绝非泛泛而论。

任何事物都有其两面性。就金融杠杆而言,适度加杠杆,好处显而易见。大到国家经济建设,中到企业扩大再生产,小到个人按揭购房、贷款消费,都离不开金融杠杆的作用。

例如,个人住房按揭贷款即是一款杠杆特色鲜明的金融产品。银行通过对购房者个人的未来现金流进行合理评估,向其发放贷款,购房者可以利用贷款这一杠杆撬动价值更大的资产。杠杆率越高,购买的资产越多。可以看出,个人通过住房按揭贷款适度加杠杆,既可以更早实现购房梦,银行也可以借此推广按揭业务。

不仅个人从金融杠杆中受益,社会也可借助该金融工具赢得发展。

要致富,先修路。在幅员辽阔的中国,很多偏远地区要发展,就要解决出行难、运输难的问题。但是,修建公路往往需要巨额资金投入。对于没有巨额资本积累的地区,修路者可以首次以一定比例投入,以未来公路的现金流作为收益保证,来融到更多的资金进行公路建设。

对于公路的使用者而言,固然需要缴纳一定的过路费或者过桥费,但是其出行效率大大提高,运输整体成本大大下降。这对于企业发展、物流业进步、百姓生活方便带来莫大助益。

当然,金融杠杆在发挥作用的同时也会带来隐患。如果不加以控制,任凭杠杆不断加大,就会引发相关领域的泡沫膨胀,导致风险激增。一旦加杠杆失控,泡沫破裂,加杠杆时候的兴奋就会演变为去杠杆的痛苦。

资本市场上就有这样的例子。去年以来不断升温的股市,高杠杆即曾在前期发挥明显的助推作用,甚至有人将此轮牛市称为“杠杆牛”。

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