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推荐:炒股何必玩命

玩命 炒股2015-06-19 13:01:44
摘要 : 长沙股民本金170万元加融资4倍,全仓中国中车这一支股票。...
特约撰稿/沈洪溥

最近,股市火爆,关于股市的八卦或花边也格外多。长沙股民本金170万元加融资4倍,全仓中国中车这一支股票。在中车复牌两个跌停之后,因迅速亏光本金且无法承受而自杀。尽管有记者联系当地警方,当地警方表示消息真实性尚无法核实。但该事件之后,无锡又传出股民在营业部跳楼事件。林林总总应可为我们敲响警钟——炒股可以炒,但生命更重要。忘记风险配置,盲目加大杠杆,就是在玩命炒股。

投资和赌博的区别在于配置风险。尽管巴菲特的伙伴芒格说过,概率是1/2,赔率是1赔3时,就可以押注。他还说,这就是投资的本质。但看起来都是下注,赌博是盲目押注,没有风险管理,押上身家就等于试图与市场肉搏。而投资则是要评估胜率,必须有风险配置的策略跟进,包括仓位管理、止损止盈措施、估值手段等,不希求速胜,不妄想一战击败市场,而是通过交易纪律保持足够长时期、相对大概率的成功。放到实际中,就是保持交易胜率,力求积小胜为大胜。用价值投资之父格雷厄姆的话说,当概率和赔率结合时,交易成功的累计次数越多,则最终投资成功的机会才越大。真指望一把押注就穷人翻身变财神,那就是赌博。想想看,如果概率和赔率结合时,你选择一次揭盅定案,那么无异于给自己买了一张即开型彩票。当涂层刮开,就立见分晓。这还是投资吗?

普通人投资不要动用杠杆。杠杆如同迷药。上了杠杆,即使你偶尔赚了钱,那只会沉迷更深。说不定什么时候,高杠杆操作就会一并算总账。有人说,动用杠杆在牛市中可以迅速致富,不在熊市来临前玩一把,则可能错过发财致富的机遇。可是,只要计算一下风险,就知道杠杆既可能加速盈利,也同样可能加速亏光。以传闻悲剧中的加4倍融资杠杆为例,也就是合计5倍的波动,这意味着,只需要20%的下跌,你就可能亏光本金。而即使牛市中,一次快速杀跌20%也是常见的事情,5月28日的暴跌,很多股票就从涨停杀到跌停,足以让如此加杠杆的投资者爆仓。据说在灰色配资市场上,还有10倍等更高杠杆提供,这不是金融服务,这是在教人玩火。

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