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观点:两融业务真的风险可控吗

可控 风险2015-01-26 11:13:32
摘要 : 说到底,金融业就是风险产业,任何时候任何情况下,对风险的控制必须放在第一位。...

券业理应高举发展创新的大旗,但发展和创新的着力点不能放在融资融券上。说到底,金融业就是风险产业,任何时候任何情况下,对风险的控制必须放在第一位。

融资融券,成了这一段时间中国股市热得发烫的话题。

先是1 月16 日,证监会发言人邓舸在新闻发布会上严正指出,“融资融券属于杠杆的信用交易业务,风险较高”,证监会将“加强对融资监管加大现场检查和处罚力度”。并具体提到,在对45 家券商进行例行检查之后,发现有12 家存在违规行为,包括“违规为到期融资融券合约展期、向不符合条件的客户融资融券、未按规定及时处分客户担保物、违规为客户与客户之间融资提供便利等”。其中3 家大券商中信证券、海通证券、国泰君安采取暂停新开融资融券账户3 个月的措施。两融门槛从业内通行的10万元、20 万元,甚至有些还是零门槛,重新上调至推出之初的50 万元。消息既出,1 月19 日上证综指大跌7.7%,上证50跌9.15%,券商、银行全线跌停。

兴许是被这“黑色星期一”吓怕了。1 月19 日晚间,证监会针对市场对于金融监管部门有意联合打压股市的猜测,发言人邓舸表示,这与事实不符。邓舸说,从检查结果看,目前证券公司融资类业务运行平稳,整体风险可控。他同时表示,对开立时资产低于50 万元的客户,继续按证监会原有政策和规定执行,不能因为这一资产门槛而强行平仓。

原来是虚惊一场,一切还可按“原有政策和规定执行”!于是,周二、周三金融股大幅反弹,周三上证金融指数涨幅更达6.68%。

问题是,两融业务的现实情况如何呢?我们来看几组数据。

数据一,中登公司2014 年12 月统计月报显示,当月末沪深两市信用账户合计为586.72 万户(不含机构,下同),而当月两市交易账户为4165 万户,即两融账户占到交易账户的14.1%。统计月报还显示,一码通账户(即沪深一个号码)共3799万户,其中50 万元资金以上的237.3 万户,占比6.25% 。50 万元以上的只占6.25%,开两融账户的倒占了14.1%,也即有一半多的两融客户是不符合规定的。

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