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建议:华泰称两融推动指数涨到4000点

涨到 华泰2015-01-16 09:52:01
摘要 : 一旦达到1倍或者1年的极限,住户部门的热情将被彻底点燃,牛市下半场将旋即开启。...

答案就在四个字:市值管理。

凭借绝对的信息优势(没有谁比大股东更清楚未来的业绩)、资金引导优势(如果你是基金经理,肯定也愿意相信上市公司董事长讲的故事吧)、筹码优势(这个不用解释吧,人家是第一大股东),如果说你买股票只有百分之50%的胜率,人家至少也会有70%。逐利是资本的天性之一,获胜概率优势导致的一个显然性结果便是,资本被吸引进来,从而演化出可盈利的行为模式:

第一步,先知先觉的资本进入,与产业资本相结合;

第二步,资本与产业未来进行市值管理,寻找符合趋势的投资方向,进入,企业经营被激活;

第三步,企业经营被激活引发资本市场关注,股价被激活;

第四步,被激活的股价带来羊群效应,资本获利,可盈利的行为模式形成;

第五步,市场自我学习、复制、演进,上述行为模式在资本市场中扩散;

第六步,社会流动性没有出现普遍性宽松,资本市场所能获得的流动性不足于同时抬升所有股票价格,上述行为模式不能同时扩散至市场的所有角落,一个时间段里只能在某些市场结构里发生。

这就是我们看到的2012年年底至今的市场运行过程中的投资者行为模式。

大家还记得去年的创业板么?创业板指数从40倍PE才真正开启上涨之旅,2013年前,中小板块的定增项目占比连续三年维持在20-30%之间,2013年猛增至近40%,2014年至今占比已经近50%。拥有如此彪悍的发动机,你说,创业板能不涨么?还记得去年年中,无数策略分析师(也包括我们哈)基于创业板整体业绩增速的判断,认为创业板已见顶。现在回头看看,大家都错了,而错的离谱的原因之一,就是低估了外延式扩张对创业板业绩的影响(尤其是创业板指数只涵盖前100家公司,外延式并购式扩张对这100家公司的业绩影响巨大)。

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