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《漫步技术分析》

漫步 分析2014-10-17 16:47:52
摘要 : DJIA的前身是10种股票的平均价,由查尔斯·道与爱德华·琼斯在19世纪末发表。...

的前面,在牛市到来之前提前入市吸纳股票,在熊市到来之前趁高沽出持股。

马吉在《股市趋势技术分析》一书中,致力于给读者一个明显的信号,就是个股与平均指数

之间的差异非道氏理论力所能及。在第六章中,马吉认为“细心的技术分析应该总是先于指数给

出的信号让我们在遭受任何相当可观的下跌之前,了结那些已经见顶的股票,从而经常能及时将

资金转向其它一些还没有完成上升过程的股票。

他说:“实际上,个股的价格也存在很大不同。毕竟,一个指数只不过是一种把许多其它数

据表示在一个数据中的工具而已。”他还举例说明,1946年5月29日DJIA见顶;但泛

美航空却在1945年11月出现其最高价,通用汽车则在1946年1月1顶,固特异是在4

月见顶。因此,如果我们能懂得技术分析,那么就可以跑在道氏理论家的前面入市买卖。

现实是否如马吉所言?我持保留态度。目前和过去,中国股市一直有不少人建议投资者抛开

大盘炒个股(否则就不会有那么多的黑马推介了)。但包括推荐者在内的广大投资者都出现了不

同程度的亏损,至少未能跑赢大市(98年只是过去和未来都经常会重现的一年)。98年投资

者有90%的人没有赢利或出现亏损,有5%的人未跑赢国债现货,包括有专业人士掌舵的证券

投资基金(本文写于1999年——作者)。究竟是什么原因?除去大市不佳的客观因素之外,

频繁交易是他们的致命伤。市场人士认为股票交易印花税和手续费太贵,事实上你可以二年内只

做两三次交易,即使5%的印花税,恐怕亦奈何不了你(去年两次20%以上的行情,即使扣除

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