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《道氏理论入门》

入门 理论2014-10-17 16:46:29
摘要 : 然后,如果下一个波浪推动海水高出其木桩时,他就可以知道潮水是在上涨。...

以刺激抛售,财政报表情况仍然很糟——实际上在这一阶段总是处于最萧条的状态,公众为股市

状况所迷惑而与之完全脱节,市场活动停滞,但也开始有少许回弹。

第二阶段是一轮稳定的上涨,交易量随着公司业务的景气不断增加,同时公司的盈利开始受

到关注。也正是在这一阶段,技巧娴熟的交易者往往会得到最大收益。

最后,随着公众蜂拥而上的市场高峰的出现,第三阶段来临,所有信息都令人乐观,价格惊

人的上扬并不断创造“崭新的一页”,新股不断大量上市。此时,你们某个朋友可能会跃跃欲试

,妄下断言“瞧瞧我知道行情要涨了,看看买哪种合适?”——当它忽略了一个事实,涨势可能

持续了两年,已经够长了,现在到了该问卖掉哪种股票的时候了,在这一阶段的最后一个时期,

交易量惊人地增长,而“卖空”也频繁地出现;垃圾股也卷入交易(即低价格且不据投资价值的

股票),但越来越多的高质量股票此时拒绝追从。

2.熊市——基本下跌趋势,通常(也非必定)也以三个阶段为特点:

第一阶段是出仓或分散(实际开始远前一轮牛市后期),在这一阶段后期,有远见的投资者

感到交易的利润已达至一个反常的高度,因而在涨势中抛出所持股票。尽管弹升逐渐减弱,交易

量仍居高不下,公众仍很活跃。但由于预期利润的逐渐消失,行情开始显弱。

第二阶段我们称之为恐慌阶段。买方少起来而卖方就变得更为急躁,价格跌势徒然加速,当

交易量达到最高值时,价格也几乎是直线落至最低点。恐慌阶段通常与当时的市场条件相差甚远

。在这一阶段之后,可能存在一个相当长的次等回调或一个整理运动,然后开始第三阶段。

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