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必赢网:3月8日推荐泰禾集团

集团 推荐2016-03-13 13:00:22
摘要 : 本次员工持股计划累计购买公司股票47633261 股,购买均价23.79 元/股,占公司总股本3.83%。...
【推荐理由】

泰禾集团:成长确定清晰,激励到位坚定

考虑前期大股东增持,大股东和员工持股累计买入4.39%股份。本次员工持股计划累计购买公司股票47633261 股,购买均价23.79 元/股,占公司总股本3.83%。按照均价测算,本次员工持股计划累计投入资金在11.33 亿元。考虑前期大股东增持,员工持股和大股东增持累计持有公司股票5328 万股,占公司总股本的4.39%。

企业产品立足一线中端改善,区域优势造就更大安全边际。从货量结构看,预计公司以上项目总货值不低于1300 亿。从货值分布角度看,目前北京、福州、上海和深圳为公司四大货值分布区,占比分别为45%、20%、11 和8%。在当前上市公司京内区域项目储备中公司排名前列。从绝对货值情况看,北京区域总货值不低于500 亿,上海区域总货值不低于140 亿,深圳区域不低于100 亿。集中一线城市布局将对未来销售增长带来更大安全边际。

品牌实力明显增强,合作经营加大影响力。2015 年,泰禾通过合作方式在上海、北京、福建长乐陆续合作开发。尤其北京和上海项目均是别墅稀缺用地,未来有望为企业增厚业绩。合作方式品牌输出,是企业品牌影响力提升标志,符合公司聚焦京津冀、长三角等强势区域,深耕一线市场的发展战略。

2015 年实现323 亿销售,2016 年有望冲击500 亿规模:企业2015 年实现323 亿销售额,同比增长61%,实现销售面积181 万平,同比增长60%。考虑企业土地储备区域销售前期清晰,我们预计企业2016 年有望冲击500 亿销售规模,继续保持高速增长。

投资建议:维持“买入”评级。本次员工持股计划有利于保持企业成长和员工利益一致,有利激发企业员工积极性。我们预计公司2015、2016 年每股收益分别是1.02 和1.41 元。公司1 月15 日收盘价为23 元,对应2015 年PE 为22.48 倍,2016 年PE 为16.33 倍。考虑公司成长性显着,业绩增长能力明确,给予公司2016 年25 倍市盈率,对应目标价格35.25 元,维持“买入”评级。

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