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推荐:下周最具爆发力的六大牛股

最具 爆发力2016-02-01 13:00:43
摘要 : 并表医药商业企业,增加收入公司收入增长30.15%,主要原因是将厦门片仔癀宏仁医药有限公司纳入合并报表范围所致,此公司属于医药流通行业,导致收入大幅增长,而净利润增幅较小。...

片仔癀:并表医药商业企业,2015年业绩略增长

类别:公司研究机构:华融证券股份有限公司 研究员:张科然 日期:2016-01-29

事件

公司公布2015年业绩快报,营业收入为18.97亿元,同比增长30.51%;归属上市公司净利润为4.65亿元,同比增长5.97%,每股收益为1.16元。

并表医药商业企业,增加收入

公司收入增长30.15%,主要原因是将厦门片仔癀宏仁医药有限公司纳入合并报表范围所致,此公司属于医药流通行业,导致收入大幅增长,而净利润增幅较小。根据2015年前三季度经营数据来看,其中药品销售收入为11.63亿元,同比增长20.96%;日用化妆品销售收入为1.55亿元,同比增长38.18%;食品销售收入为1,083.8万元,同比增长323.59%。

境内为主,境外为辅

片仔癀作为国家绝密配方产品,具备持续涨价能力。2015年价格未做调整,我们预计2016年将有一次调价机会,幅度在10%左右。2015年前三季度,境内销售收入为11.53亿元,占收入比重86.76%,同比增长28.64%;境外销售收入为1.76亿元,同比下降2.31%。

投资策略

我们预测2015-2017年公司归属上市公司净利润分别为4.65亿元、6.25亿元和7.71亿元,每股收益分别为1.16元、1.55元和1.92元,对应PE分别为41倍、30倍和25倍。我们继续给予“推荐”评级。

风险提示

片仔癀系列产品提价慢于预期;天然麝香价格上涨过快;药品安全事件,日用品化妆品拓展低于预期等等。

号百控股:电信旗下唯一A股平台,国企改革受益标的

类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司研究员:王凌涛 日期:2016-01-29

投资要点:

号百控股前身是中卫国脉通信股份有限公司,2012年重大资产重组,公司逐步形成了以商旅预订、酒店运营及管理、积分运营为主要业务的经营格局。公司依托电信庞大的用户资源,不断拓展互联网业务。同时,公司是中国电信在A股的唯一上市公司,平台价值明确。

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