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分析:机构最新动向揭示 周一挖掘20只黑马股

动向 揭示2015-09-13 13:02:44
摘要 : 报告期内公司实现营业收入34.86亿元,同比增长40.82%;实现归属上市公司的净利润为6.28亿元,同比增长50.49%;实现扣非后净利润5.93亿元,同比增长52.13%。...

万达院线:持续受益行业增长,渠道价值凸显

类别:公司研究机构:中银国际证券有限责任公司研究员:旷实日期:2015-09-02

事件:

万达院线(002739.CH/人民币159.50,未有评级)今日公告2015年上半年业绩。

报告期内公司实现营业收入34.86亿元,同比增长40.82%;实现归属上市公司的净利润为6.28亿元,同比增长50.49%;实现扣非后净利润5.93亿元,同比增长52.13%。实现每股基本收益1.14元,同比增长35.71%。公司中报实施10股转增10股,共计转增56,000万股,转增后公司总股本增加至112,000万股。

点评:

1、中国电影市场欣欣向荣,院线持续受益行业红利:公司2015年上半年实现营业收入34.86亿元,同比增长40.82%。其中,由线上售票贡献的营收达到15.5亿元,同比增长300%,占总体营收的44.5%。从整体票房收入来看,公司上半年实现票房收入28.5亿元,同比增长43.3%,公司票房占全国票房的14%。公司实现观影人次6,477万人,同比增长37.5%,占全国总观影人次的14%。

截至2015年6月,公司拥有191家影院,共1,694块荧幕。单荧幕产出169万元,同比增长11.2%,是全国平均单荧幕产出的2.2倍。平均上座率为全国的2倍。

2015年上半年,中国电影市场持续火爆。中国电影票房在上半年达到203.6亿元,同比增长48.6%。在连续几年的快速增长后,2015上半年中国电影票房仍然保持了高增速,并出现了一系列现象级高票房影片,进口分账片《速度与激情》总票房达到24.3亿,成为中国电影市场第一步票房超过20亿的电影。

其后,暑期档的国产电影《捉妖记》上映40天,总票房达到23.2亿元。

我们认为,在一系列优秀进口/国产片的推动下,中国电影票房将维持40%以上的高增速。中国电影以30岁以下的年轻观众为主,与美国或发达地区的40岁以上的观众结构有显著的不同。电影市场处于“供给决定需求”的阶段。

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