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观点:9日机构强推买入 六股成摇钱树

摇钱树 买入2015-06-09 13:02:14
摘要 : 公司是典型的大集团下的小上市公司,2014年上市公司净利润占集团比例不到10%。...

悦达投资:受益地方国企改革加速的汽车龙头

类别:公司研究机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:王炎学,崔书田 日期:2015-06-08

投资要点:

维持增持评级,上调目标价至35元。公司是典型的大集团下的小上市公司,2014年上市公司净利润占集团比例不到10%。

国企改革加速背景下,集团提升上市公司控制、改善上市公司业绩经营预期提升。预测2015-2016年归属母公司净利润13.5亿元和16.1亿元,每股收益为1.59元和1.90元,2015年乘用车可比公司、广汽集团)PE为22.5倍,给予2015年22倍PE,对应目标价35元。

地方国企改革的深化,有利于创建更为合理的管理层激励,确保管理层与公司股东利益一致。国资委发布2015年指导监督地方国资工作计划,旨在推动地方深化国有企业改革,重点提到的员工持股与管理层中长期激励能有效提升。

与江淮汽车、金龙汽车、上汽集团等已经实现部分国企改革措施的汽车股类似,新任董事长在2015年初上任是公司基本面发生变化的一个重要信号。公司2015年新董事长上任后,经营改善将从减亏与增效两个维度展开,增效看点主要在于东风悦达起亚的小型SUV傲跑的盈利能力有望超出市场预期。

催化剂:地方国企改革细则推出;上市公司资产整合推进。

风险提示:地方国企改革推进低于预期

中国重工:海军装备第一股,起航

类别:公司研究 机构:齐鲁证券有限公司 研究员:笃慧 日期:2015-06-08

投资要点

我们推荐中国重工的核心逻辑为:“一带一路”作为重要的国家战略必将带动海军装备业的快速发展,而中国重工作为纯正的海军装备龙头股,将充分享受“一带一路”对基本面和估值的双重积极影响;在国企改革背景下,公司依托强大的集团,存在集团科研院所、军工资产、非船资产等资产注入的预期。

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